カーブアウトM&Aとは？事業切り出し3スキームと進め方を解説
カーブアウトM&Aとは、会社をまるごと売るのではなく、事業や子会社の一部だけを切り出して第三者に売却するM&Aのことです。「本業に集中したいが、育ててきた別事業は前向きに手放したい」という経営判断を実現する手法として、近年は…
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MBIとは？MBOとの違いと事業承継で迷わない5つの判断基準
MBI（マネジメントバイイン）とは、投資家やファンドが企業を買収した後に外部から経営の専門家を送り込み、経営の立て直しや企業価値の向上を目指すM&A手法です。一方のMBO（マネジメントバイアウト）は、社内の現経営陣が自ら株式を買い取…
LBOとは？少ない資金で大型買収ができる仕組みと成立条件5つを解説
LBO（レバレッジドバイアウト）とは、買収対象企業の資産やキャッシュフローを担保に金融機関から借入を行い、少ない自己資金で企業買収を実現するM&A手法です。PEファンド（プライベートエクイティファンド）が活用する代表的な買収スキーム…
生成AI企業の価値をどう測る？M&A評価の盲点5つと最新事例を解説【2026年Q1】
生成AI企業のM&A（Mergers and Acquisitions：合併・買収）とは、生成AIの技術・人材・データを保有するスタートアップや企業を対象にした買収・統合のことです。2025年のグローバルM&A取引額は過去最…
PMI成功事例に共通する5つの要因｜45%の壁を越えた企業の実例
PMI（Post Merger Integration｜M&A後の統合プロセス）の成功率は45.3%にとどまり、半数以上の企業がM&Aで設定した目標を達成できていません。一方で、サントリーホールディングスのように1.6兆円規…
PMI成功率45%の壁｜カルチャー衝突7類型と統合失敗の対処法
PMI（Post Merger Integration）の成功率は45.3%にとどまり、約半数の企業がM&A後に当初目標を達成できていません（アビームコンサルティング「M&A実態調査」2024年）。最大要因は「カルチャー（組…
PMI初期に何から手を付ける？100日プランの優先順位を決める7ステップとAI活用法
PMI（Post Merger Integration／経営統合プロセス）の初期100日間は、M&Aの成否を決める最重要工程です。100日プランとは、買収成立直後の100日間で取り組むべき統合タスクを洗い出し、優先順位を付けて実行計…
サイズプレミアムとは？中小企業の評価が下がる理由とDCF実務5つのポイント
サイズプレミアムとは、中小企業のDCF評価で株主資本コストに追加で加算する小規模企業割引のことです。CAPMだけでは捉えきれない小型株のリスクを反映する調整で、実務では時価総額に応じて3〜6%程度を加算します。本記事では、M&Aを初…
ターミナルバリューはなぜ企業価値の80%を占めるのか？計算方法と仮定リスク
ターミナルバリュー（継続価値・Terminal Value／TV）とは、DCF法の予測期間（通常5〜10年）終了後に企業が永続的に生み出すキャッシュフローを、一括して現在価値に換算した金額のことです。多くのDCF評価でTVは企業価値全体の6…
PERだけでM&A評価すると減損リスク｜7つの限界と4大補正の完全ガイド
M&AにおけるPER（株価収益率）は、上場企業の株価水準を非上場企業の買収価格に持ち込む「共通言語」として広く使われています。ただしPERは単年度利益の一点観測であって、支配権・流動性・規模・資本構成というM&A固有の論点を…
PSR（株価売上高倍率）とは？赤字スタートアップ評価に使う3つの理由と業種別目安
PSR（株価売上高倍率）は、時価総額を年間売上高で割って算出するバリュエーション指標です。利益ではなく売上を分母に使うため、赤字のスタートアップやIPO前のベンチャー企業でも企業価値を数値化できます。PERが使えない成長企業の評価で主流とな…
年買法（時価純資産＋営業権法）とは？中小企業M&Aで多用される5つの理由
年買法（ねんばいほう／年倍法）とは、対象会社の「時価純資産」に「営業利益の数年分」を営業権（のれん）として加算し、企業価値を算定する手法です。 式は「企業価値 ＝ 時価純資産 ＋ 営業利益 × 数年分」。中小企業M&Aで最も採用され…