類似取引比較法（取引事例法）とは｜実務の5ステップと7つの注意点
類似取引比較法（取引事例法）とは、過去に成立したM&A取引の成約価格をもとにマルチプルを算定し、評価対象企業の価値を導く手法です。英語ではPrecedent Transactions Analysis（PTA）と呼ばれます。マルチプ…
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バリュエーション
DCF・マルチプル・EV/EBITDAなど企業価値評価の実務
9件の記事
マルチプル法とは？類似会社選定5つの基準と調整3ステップを実務解説
マルチプル法（類似会社比較法）とは、評価対象企業に類似する上場企業の株価指標（マルチプル）を用いて企業価値を算定する手法です。EV/EBITDA倍率などの指標に対象企業の財務数値を掛け合わせて価値を求めます。中小企業M&Aの実務では…
DCF法の割引率とは？WACCの求め方と実務の落とし穴7選
DCF法の割引率とは、将来のお金を「今のお金に換算する率」のことです。M&A実務では、この割引率としてWACC（加重平均資本コスト）を用います。WACCは株主と銀行の両方が期待する利回りを会社の資本構成に応じて加重平均した数字で、仮…
ネットデット（純有利子負債）とは？初心者にもわかる意味・計算式・活用法を解説！
企業の財務状況を正しく理解するためには、単に借金の総額を見るだけでは不十分です。そこで重要になるのが「ネットデット（純有利子負債）」という指標です。 本記事では、M&Aや株式投資、企業の健全性分析において欠かせないネットデットの意味…
バリュエーションとは？企業価値の基本と計算方法をわかりやすく解説
バリュエーションとは、簡単に言えば「企業の価値評価（値付け）」のことです。 この記事では、M&Aや投資の基本となるバリュエーションの考え方、代表的な手法、そして活用シーンについて、初心者にもわかりやすく解説します。 この記事でわかる…
EV/EBITDA倍率の求め方と適切な目安をわかりやすく解説
M&Aや株式投資の世界で、企業の価値を測る際に頻繁に使われる指標に「EV/EBITDA倍率（イーブイ・イービットディーエー）」があります。この指標は、企業の買収価格がその企業が生み出す利益に対して割安なのか、それとも割高なのかを判断…
コングロマリット・プレミアムとは？発生する条件・実例を解説
複数の事業を束ねるグループ経営において、「1+1」が2以上になる状態を「コングロマリット・プレミアム」と呼びます。多くの企業が目指すこの状態は、関連性の低い事業同士が一緒になることで、かえって企業価値が下がる「ディスカウント」とは真逆の現象…
なぜコングロマリットディスカウントは起こるのか？割安評価される理由
多くの異なる事業を同時に手掛ける「コングロマリット（複合企業）」が、株式市場において割安な評価を受けてしまう現象、それが「コングロマリットディスカウント」です。一見すると、事業を多角化し、リスクを分散させる経営は合理的に思えます。 しかし、…
EBITDAって何？営業利益との違い・計算方法をやさしく解説！
この記事では、「EBITDAとは」何か、その定義から計算方法、営業利益との違い、そしてどのような場面で活用されるのかまで、初心者の方にも分かりやすく解説します。 この記事でわかること EBITDA（イービットディーエー）の正確な意味と定義 …